Salesforce CEO马克·贝尼奥夫已成为科技行业顶级交易撮合者

据报道,今年早些时刻,Salesforce市值跨越甲骨文(Oracle),又一个迹象解释软件行业霸主职位已经易手。几个月之后,Salesforce又完成了有史以来最大的一笔收购。

Salesforce周二示意,将以跨越270亿美元的价钱收购谈天应用Slack,这是有史以来最大的软件买卖之一,也是迄今为止对首席执行官马克·贝尼奥夫(Marc Benioff)来说最昂贵的一笔买卖。与此同时,这也是Salesforce在不到三年的时间里举行的第三次大规模收购,去年Salesforce以153亿美元收购了Tableau,2018年又以65亿美元收购了MuleSoft。

这是贝尼奥夫在甲骨文的前任老板拉里·埃里森(Larry Ellison)之前开拓的门路。贝尼奥夫在甲骨文工作了13年之后,成为该公司有史以来最年轻的副总裁,后于1999年与他人互助创立了Salesforce公司。当贝尼奥夫让Salesforce在早期几年走出创业模式之时,埃里森则在把甲骨文酿成一台并购机械。

甲骨文在2004年举行了规模最大的一次收购,以103亿美元收购了人力资源软件公司PeopleSoft。第二年,甲骨文公司在Siebel Systems上投入了近60亿美元,将营业扩展到销售自动化领域。2008年,甲骨文又以85亿美元收购了基础设施软件供应商BEA,2009年又以74亿美元收购了服务器竞争对手Sun Microsystems。

自那时以来,甲骨文已经在云应用领域完成了几十亿美元以上的买卖,但它最大的几次大采购是2016年以93亿美元收购NetSuite(埃里森是其最大股东),以及两年前以53亿美元收购为酒店业提供手艺支持的Micros Systems。

在甲骨文展开大收购的同时,软件行业的守卫也发生了重大转变,数据从内部服务器转移到云端,桌面软件迅速被基于网络的工具所取代。

自2011年以来,甲骨文的收入增进一直停滞不前,而Salesforce的年平均增进率则靠近30%。就总销售额而言,甲骨文的规模仍是Salesforce的两倍左右,但在10年前,它的规模是Salesforce的20倍。

维利·伊尔切夫(Villi Iltchev)从2009年到2013年在Salesforce卖力企业生长,现在是投资公司Two Sigma Ventures的合伙人。他说:“甲骨文本有机遇在未来十年迎来蓬勃生长,但我以为他们浪费了这个机遇。Salesforce是领导者,他们拥有普遍的销售和分销网络,他们盼望能为企业客户提供越来越多的产物。”

 征服相近市场

伊尔切夫在Salesforce工作过几年,之后该公司最先举行大型买卖。在他任职期间,最大的一笔收购是2013年以25亿美元收购ExactTarget,此举推动Salesforce深入网络营销领域。

伊尔切夫示意:“这笔买卖的乐成开启了他们做更多事情的欲望。”

在收购ExactTarget一案的推动下,贝尼奥夫率领公司向相近的云营业举行扩张,这一次,他们选择的是营销自动化,即添加新的软件,而不是试图重新定位公司的现有手艺。在营销方面,Salesforce公司在2016年收购了Krux Digital,两年后又收购了Datorama。

2016年与Demandware杀青的一项协议推动Salesforce进入了电子商务领域,使得该公司能够向越来越多的在线商家提供软件。

到了2018年,Salesforce的市值和现金流已经足以为高增进的资产买单。Salesforce在MuleSoft上花费了65亿美元,比它曾经愿意支付的收购价钱的两倍还多。Salesforce还提供了一个异常差别的功效,添加了后端软件,将存储在各处的数据连接起来,无论是在物理数据中心照样云数据中心。

去年,Salesforce又以153亿美元的价钱收购了数据可视化公司Tableau,引起了更大的惊动,后者主要对标微软的Power BI。

而就Slack而言,缔造历史的缘故原由有许多。收购Slack不仅是Salesforce完成的最昂贵的一笔买卖,也是软件行业有史以来规模第二大的买卖,仅次于IBM在2018年以340亿美元收购红帽公司(Red Hat)。

贝尼奥夫周二在接受媒体采访时示意:“Slack改变了一切,让Salesforce成为了一个全新的公司,一个真正可以让用户在任何地方开展工作的公司。这笔买卖真的增强了我们的手艺,可以让我们所有的客户重新架构他们的员工队伍,让他们真正地来自任何地方。”

遇见微软

若是以前还弄不清楚的话,现在一切都晴朗了,微软是Salesforce的主要竞争对手。

除了销售管理软件和数据分析服务,微软和Salesforce现在是企业谈天领域的两大巨头。微软今年在团队方面投入了大量资金,侵蚀了Slack的增进。

此外,两家公司在并购方面也履历了猛烈的战斗。2016年,微软完成了有史以来最大的一笔买卖,斥资270亿美元收购了Salesforce一直在努力追求的LinkedIn公司。

LinkedIn和Slack的收购价钱差不多,但就其规模而言,Slack的价钱要比LinkedIn贵得多。在LinkedIn买卖的时刻,这家专业的网络公司季度收入跨越9亿美元,而Slack刚刚宣布的第三季度销售额为2.35亿美元。

Salesforce将以约莫相当于Slack明年收入24倍的价钱收购这家公司。联想到MuleSoft和Tableau,这两家公司的预期市盈率均远低于20倍,都被以为价钱昂贵。

Battery Ventures的合伙人尼拉杰·阿格拉瓦尔(Neeraj Agrawal)示意,Salesforce与Slack杀青的买卖解释,收购方将不得不为实现增进而慷慨付费,而这种方式在已往是无法想象的。许多增进最快的云盘算公司,例如Coupa,Datadog和Okta,其市盈率甚至比Slack还要高,而Slack今年在微软竞争加剧的情况下举步维艰。

专注于投资软件初创企业的阿格拉瓦尔示意:“战略买家或多或少一直不愿突破20倍的远期市盈率。这是第一笔能在多重基础上推动其生长的买卖,并为许多其它战略性并购奠基基础。”

阿格拉瓦尔说,由于许多内部产物无法获得吸引力,Salesforce被迫举行收购以扩大规模。

阿格拉瓦尔弥补道:“对于像Salesforce这样水平的企业来说,在研发上花了这么多钱,在产物方面也占有很好的领导职位,你会期待更多的本土创新和采购创新的连系。然则,就Salesforce而言,事情并没有人们期待的那样生长。”

例如,在Slack推出的四年前,Salesforce推出了一款谈天和协作应用程序Chatter。这款程序拥有一个伟大的营销预算,但从来没有成为爆款。阿格拉瓦尔以为,Chatter失败和Slack乐成的一个关键是与其他盛行应用程序和服务的集成。

尽管如此,阿格拉瓦尔照样对贝尼奥夫表达了敬仰之情,后者在20年时间里创建了一家价值近25万亿美元的公司,逾越了SAP、IBM、思科和英特尔等科技巨头,另有甲骨文。

今年7月,当Salesforce逾越甲骨文时,两家公司的市值都在1750亿美元左右。从那以后,Salesforce的股价上涨了15%,而甲骨文的股价只上涨了2%,两家公司的市值相差430亿美元。

当谈到Salesforce时,阿格拉瓦尔说:“我想说的是,他们另有很长的路要走。”

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