12月12日午间机构研报精选 10股值得关注

东方财经网(www.dfcj.net)12月12日讯

天奇股份:进军锂电接纳行业,循环产业再下一城

研究机构:天风证券

签署新能源电池再行使投资协议,进军锂电池接纳再行使产业

12  月11  日上市公司公告,天奇股份与张树全在江苏省无锡市签署了关于深圳乾泰能源再生手艺有限公司的《投资框架协议》,各方就天奇股份投资持有深圳乾泰股权事宜杀青一致。签署框架协议主要内容如下:

1)天奇股份以现金人民币22,475  万元对目的公司举行增资,增资后天奇股份将合计持有目的公司51%的股权;2)上市公司本次投资估值是以目的公司2018、2019、2020  三年实现的合并报表净利润累计不低于16,000  万元为基础盘算;3)现实控制人张树全答应,若公司2018、2019、2020  三年实现净利润累计低于16,000  万元,差额部分由现实控制人和其他控股股东予以抵偿。

我们以为此次的投资战略对公司未来生长有着积极意义:1)通过切入动力锂电池接纳再行使项目完善汽车接纳产业再行使的疆土,使得公司汽车全产业链结构加倍稳固;2)为上市公司未来生长提供新的增进动力,显著增厚公司未来业绩。

乾泰手艺动力电池接纳领军企业,政策扶持未来市场前景广漠

乾泰手艺实力雄厚,有能力深入剖析现在中国新能源汽车行业蓬勃生长背后潜在的动力电池接纳问题,并致力于不断完善动力电池从投入使用到报废接纳直至无害化循环再行使的手艺和解决方案,形成动力电池绿色产业链的闭环循环生态系统,举行新能源汽车动力电池接纳、资源综合行使、储能等产物的开发与产业化。

近年来海内新能源汽车产销数目屡创新高,凭据国家“十三五”计划,停止2020年新能源汽车销量将达200  万辆。其中电池系统占汽车总重的40%,而电池寿命普遍为3  年左右,随之而来的动力电池接纳成为新能源汽车行业历久、稳固生长亟需解决的问题。于2016  年底颁布了99  号文,确定了“率先在深圳等都会开展电动汽车动力电池接纳行使系统建设,并在天下逐步推广”。

乾泰手艺动力电池生态产业园建设项目已列入2016  年广东省重点建设项目和“十三五”国家重大建设项目库,已获授权专利12  项,在2017  年8  月通过国家高新手艺企业认证。公司未来动力电池接纳再行使营业市场前景广漠。

掌握新能源汽车生长趋势,打造汽车接纳循环全产业链

上市公司循环营业板块主要以废旧汽车接纳拆解、零部件再生行使、破碎分拣资源行使、汽车拆解装备手艺研究与应用等为焦点营业,现在已建立了从接纳、拆解到买卖的较为完整的产业链。若是公司最终完成本次乾泰手艺的投资,将有助于公司掌握新能源汽车行业生长趋势,推进报废汽车循环产业的进一步延伸,完善公司在汽车全生命周期的产业布局,促进产业良性生长和实现更好的经济效益。

盈利展望:预计公司2017-2019  年实现归母净利划分为1.19、3.50、4.51  亿元,对应EPS  划分为0.32、0.94、1.22  元。凭据2018  年盈利展望,汽车营业、废钢营业、光伏营业净利润划分达  0.8  亿元、2.5  亿元、0.2  亿元,划分给予  25倍估值,上市公司合理市值87.5  亿元,根据总股本3.71  亿股盘算,上市公司对应合理估值为23.5  元。

风险提醒:废钢需求量下降;汽车产销量下滑;正式协议签署尚存在不确定性。

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