租赁公司案例 | 中广核租赁重点布局清洁能源 相关项目累计投放近200亿元

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,01丨公司概况:历经五次增资 在中广核集团支持下不断发展壮大

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,02丨业绩概况:中广核租赁2020年前三季度净利润达2.36亿 同比增长58.39%

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,有限公司(以下简称“中广核租赁”)于2013年11月8日在深圳前海自贸区注册成立,是中国广核集团全资控股成员公司。

中广核集团自上世纪 80 年代的大亚湾核电站起,在清洁能源领域已经积累超过 30 年的经验,在核电、风电、光伏、天然气发电等领域均有长足的发展。中广核租赁依托集团强大背景以及专业优势,在绿色能源、绿色生活、绿色基建等绿色产业领域与集团形成协同效应。

中广核租赁坚持业务专业化,搭建核心绿色产业。布局清洁能源、公用事业、节能环保、清洁供热、旅游康养、绿色交通、先进制造七大板块,以综合金融服务为抓手构建绿色产业生态圈,逐渐发展成为国内绿色产业领域具有领先优势的融资租赁企业。

中广核租赁盈利能力不断提高,2020年前三季度公司实现营业收入8.35亿元,净利润2.36亿元。截至2020年第三季度末,中广核租赁资产总额达222.31亿元,资产负债率为87.9%。中广核租赁坚持市场化、专业化发展方向,已逐渐成为集团金融板块的重要支柱和利润增长点。

01丨公司概况:历经五次增资 在中广核集团支持下不断发展壮大

2013 年 11 月 7 日,深圳市经济贸易和信息化委员会批准在香港注册的中广核国际有限公司在深圳市设立中广核租赁,注册资本为 0.15亿美元,之后历经五次增资,现注册资本金为2.7875亿美元。

中广核租赁注册资本金变更(单位亿美元)




来源:零壹租赁智库统计

中广核租赁控股股东为中广核国际有限公司,中广核国际有限公司为中国广核集团有限公司的全资子公司;实际控制人为国务院国资委。

中广核集团成立于 1994 年 9 月 29 日,于 2013 年 4 月 26 日由中国广东核电集团有限公司正式更名为中国广核集团有限公司,是由国务院国监督管理委员会监管的特大型清洁能源企业。截至 2020 年 9 月末,中广核集团注册资本 148.73 亿元人民币。

中广核租赁作为中广核集团金融板块一员,能够获得中广核集团在资金补充和业务发展等多方面的支持,有效增强其在清洁能源及其相关领域的竞争力。在资本金补充方面,中广核国际作为公司控股股东于 2018 年6 月对公司增资 0.30 亿美元;在业务发展方面,公司自成立以来依托中广核集团产业背景,拓展中广核集团产业链上下游企业的租赁需求,发展清洁能源,支持公共事业;在风险管理方面,公司在处置关注类、不良类租赁资产时能获得中广核集团内部成员单位的有力协助。

中广核租赁股权架构




来源:


02丨业绩概况:中广核租赁2020年前三季度净利润达2.36亿 同比增长58.39%

中广核租赁2020年三季报显示,公司实现营业收入8.35亿元,净利润2.36亿元,同比增长58.39%。

截至2020年第三季度末,中广核租赁资产总额达222.31亿元,负债总额达195.4亿元,资产负债率为87.9%。

中广核租赁2017年营业收入为5.43亿元,2018年营业收入为6.89亿元,2019年营业收入为7.76亿元,2020年前三季度营业收入为8.35亿元。近几年,公司营业收入保持较好增长。

中广核租赁2020年三季度净利润保持稳定增长,资产负债率呈现上升趋势。

2020年三季度中广核租赁资产负债及净利润情况(单位:亿美元)




来源:企查查、零壹租赁智库

中广核租赁近三年总资产规模不断壮大,资产负债率2018年大幅下降后又逐渐回升,净利润呈现上升趋势。

2017-2019年中广核租赁资产负债及净利情况

      
      

来源:企查查、零壹租赁智库


03丨业务板块:七大板块中清洁能源为核心业务 直接融资业务占比提升

中广核租赁主营业务收入行业分布(单位:亿元)


中广核租赁主营业务投放行业分布(单位:亿元)




来源:中广核国际融资租赁有限公司 2021 年度第一期超短期融资券募集说明书

中广核租赁坚持走专业化道路,布局清洁能源、公用事业、节能环保、清洁供热、旅游康养、绿色交通、先进制造七大业务板块。

新能源板块目前是中广核租赁融资租赁业务重要板块之一,公司依托中广核集团在清洁能源行业的强大背景以及专业能力,关注于光伏发电、风力发电、核电、LNG等领域。截至 2020 年 9 月末,清洁能源项目累计投放 191.85 亿元,当前存量项目 51个,资产余额 99.83 亿元,包含光伏项目、风电项目、内部核电项目及底层资产为光伏、风电的其他项目。

在公用事业板块,中广核租赁主要关注公共交通、基础设施、和市政管网等业务。授信客户以重点城市的港口、地铁、供水公司为主。截至 2020 年 9 月末,公用事业类项目投放总额 153.24 亿,存量项目 64 个,资产余额 73.54 亿元,占比 34.12%。目前中广核租赁公用事业板块存量项目所涉及的租赁物主要是与基础设施相的不动产如道路管网、码头泊位和供水设备等。

先进制造板块的主要客户群体为中广核租赁所关注的清洁能源、节能环保和新能源汽车产业链上的制造业企业,公司为客户提供资金以用于装备升级。截至2020 年 9 月末,先进制造类项目投放总额 61.28 亿元,存量项目 32 个,项目余额 25.11 亿元。

在旅游康养板块,截至 2020 年 9 月末,旅游康养类投放总额 18.44 亿元,存量项目 10 个,项目余额 11.66 亿元。

在节能环保板块,中广核租赁主要关注工业节能、固废处理、生物质发电和垃圾发电等。截至 2020 年 9 月末,节能环保板块总投放金额为 5.30 亿,项目笔数 3 个,余额 2.36亿元。截至 2020 年 9 月末,中广核租赁在节能环保板块主要涉及污水处理,主要标的资产为污水处理设备、液化石油气存储设备及供热管网、锅炉等动产。

中广核租赁业务投放类型情况(单位:亿元)




截至2020年9月末中广核租赁项目模式分布情况(单位:亿元)




来源:中广核国际融资租赁有限公司 2021 年度第一期超短期融资券募集说明书

中广核租赁有售后回租、直接租赁与保理三大业务模式。其中直接租赁由2017年7.37%的占比提升至2020年前三季度的33.11%,规模不断扩大;保理业务占比基本保持稳定,除2019年占比增至27.10%,其余几年基本保持在15%左右;售后回租业务占比则基本保持在50%以上,是公司主要业务模式。

从业务投放规模来看,2017年售后回租占中广核租赁业务投放规模的 92.63%,2018年占比为65.43%,2019年占比为49.22%,2020年前三季度占比达51.54%。

从租赁资产余额来看,中广核租赁2017年售后回租模式(包含转租赁)租赁资产余额为 101.63 亿元,占当年租赁和保理资产总额的比例为 89.77%;2018年租赁资产余额为 94.88 亿元,占比为 73.74%;2019年租赁资产余额为 89.74 亿元,占比为 61.21%;2020年前三季租赁资产余额为117.30 亿元,占比为54.43%,可见其占比逐渐下降。

售后回租占比逐渐下降,相应地直接融资租赁模式增加,业务规模不断扩大。

2017年直接租赁模式租赁资产余额为10.12亿元,占比为9.05%;2018年租赁资产余额为24.76亿元,占比为19.24%;2019年租赁资产余额为35.10亿元,占比为23.94%;2020年前三季度租赁资产余额为71.34亿元,占比为 33.11%。近两年来直接融资所占比例稳步上升,主要原因为公司清洁能源项目投入加大,该行业底层项目例如风电类多为长期直租项目,因此直租业务规模和占比增长显著。

04丨融资情况:主要依靠银行渠道融资 2020年前三季度发行19亿元债券

 中广核租赁融资资金来源情况(单位:亿元)




来源:中广核国际融资租赁有限公司 2021 年度第一期超短期融资券募集说明书

中广核租赁主要融资渠道为银行渠道融资。2017年银行融资金额为75.24亿元,占整体融资来源的比例为84.34%;2018年银行融资金额为45.78亿元,占整体融资来源的比例为58.08%;2019年银行融资金额为59.02亿元,占整体融资来源的比例为54.01%;2020年前三季度银行渠道融资金额为98.34 亿元,占整体融资来源的比例为73.94%。

除银行融资外,中广核租赁还有一定比例直接融资。2020年中广核租赁共发行三期债券,累计发行量19亿元,平均利率为3.007%。

中广核债券发行统计




来源:企查查、零壹租赁智库


05丨公司动向:与多家公司签订新能源领域战略合作协议

中广核租赁坚持走专业化道路,关注清洁能源这一核心业务。在新能源领域与多家公司签订战略合作协议,未来将在光伏设备、电站运维等领域开展合作。

2020年6月5日,中广核国际融资租赁有限公司与就新能源产业融资项目达成合作共识,并签署战略合作协议。双方表示后续将在光伏设备融资租赁、设备转租赁、资产交易等方面开展全方位合作,充分发挥双方在各自经营领域的资源优势,实现资源互补,进行市场开拓。

除与同业融资租赁公司展开合作外,中广核租赁还与清洁能源集团开展业务。

2020年11月3日,山东国瑞能源集团有限公司与中广核国际融资租赁有限公司就新能源领域投资开发、项目融资、电站运维等相关合作,在北京签订战略合作协议。国瑞集团作为国内率先进入清洁能源领域的大型综合能源产业集团,致力于持续推动清洁能源的智慧化和普惠化,聚焦清洁能源项目的开发、投资、建设、并购和运维服务。中广核租赁则依托中广核集团产业背景,在绿色产业领域搭建起金融资本与实体产业的桥梁。

投稿、合作请发送邮件至


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