​新冠疫情下的自动化市场分析:或先抑后扬

2020年,注定是不普通的一年。今天上午A股险些是跌停开盘,跨越3000余只个股跌停,这是中国A股史上的第一次。那么今天开工的中国自动化市场走势若何?我们的回覆是,无需恐慌。

新冠疫情之下,各地均进入抗击疫情的紧急状态,当下险些所有行业均面临阻滞。现在来看,第三产业受影响最为猛烈,行业需求险些腰斩。作为自动化产业关联度最大的“二产”表面上没有“三产”那么惨烈,然则短中期的负面影响不容小觑。然则也不用太过恐慌,后期自动化市场将步入反弹和升级的上升通道,市场仍然可期。

我们分阶段判断市场,短期,受大面积复工延期影响,自动化市场周全清凉,中期利空受疫情抑制行业、利好受疫情动员行业,历久看自动化市场回归自身纪律,产业智能化升级仍将驱动市场稳步前进。

下面,先从疫情的漫衍,看看哪些区域的自动化市场可能受到影响。

城门失火,殃及池鱼

作为本次疫情的重灾区湖北,险些所有产业均陷入阻滞状态,集社会之全力势必打赢这场疫情战斗。湖北区域主要产业中的汽车,集成电路,新能源,食物饮料包装产业,机床等均会受到严重影响,同时与之相关的产业链也将受到较多牵连。以上行业中自动化需求短期内大幅萎缩已是不争事实。只管医疗医药产业需求短期内可能会泛起发作,然则对湖北自动化市场拉动却相对有限。

下图是2018年中国工业自动化市场区域漫衍情形:

同时,我们也要注意到另外一个征象,放眼天下自动化市场,湖北自动化市场仅占天下不到5%,而华东(江浙沪及山东)和华南(广东省)自动化市场产出靠近天下半壁江山,以广东为例,云集了大量轻工&快消品产业集群,且大量的产业工人也云集于珠三角区域。本次疫情导致的歇工潮以及上下游产业链的压力对华南区域的制造业来说,影响不容忽视,且后续恢复需要时间。我们看一个有意思的数据:

下图是停止2017年珠三角外省人口泉源比例:

大量回家过年的湖北老乡(甚至是四川、湖南老乡)短期内无法回到广东而且马上复工已是不争事实。广东区域也是中小企业云集较多的区域,随同疫情加重,企业肩负也随之加重,原本2019年因产业低迷导致的谋划压力不但在2020年没有缓解,另有进一步加重的趋势。由此带来的短期内自动化市场需求也不容乐观。产业链资源有进一步洗牌的可能性。

广东形式不容乐观,华东形式也一样严重,从图中可以看到,基本上疫情漫衍权重也和自动化市场漫衍权重趋势同步。停止1月31日,浙江(温州最为严重)甚至是除了湖北以外疫情最严重的省份之一。而浙江也是海内自动化市场的需求大省。

再看另外一个中原工业大省,也是自动化市场贡献度较高的河南会不会好点?很遗憾,停止1月31日,河南疫情的严重水平和浙江,广东差不太多。而且鉴于河南的管控措施也加倍严酷,因此自动化需求短期内苏醒的态势预计很难乐观。

综上,从区域角度来看,长三角、珠三角直至中原市场,短期仅受歇工影响,自动化需求几近阻滞。而这几大区域市场所占天下权重过半,短期整体市场所受影响可见一斑,预计一季度整体市场将同比下降显著。

整体市场:短期下滑,中期颠簸,历久稳健

虽然从各个区域来看,本次疫情影响之大不逊于昔时的非典,且疫情扩散之迅速也让社会各界,行业上下均措手不及。然则我们从另外一个维度来看,仅看一季度,抛开本次疫情不谈,由于今年春节较早,1月份大部门工厂均进入了假期状态,市场购置行为也以库存回补及部门的前期设计性支出。在中国自动化市场中,1季度市场规模占整年市场份额相对不高(1季度自动化市场占整年比例一样平常为15%~25%这个区间),后期市场逐步被稀释的可能性较大。若是2季度疫情仍然无法有用控制,自动化市场有连续低迷的可能性。因此我们预计2020年上半年海内自动化市场需求有较大可能在低位运行。下半年基于基本面向好的情形下,自动化市场可能泛起回暖迹象。

因此我们建议除了关注疫情直接影响因素之外,后期也要重点关注政府扶持和刺激因素,例如:各级政府财税培植政策(停止现在仅有苏州等少数地方公布了相关企业培植政策),资源宽松释放的流动性情形,为保增进促就业而加码的基础建设、公共设施投入,以及刺激消费政策等。

总体而言,2019市场已经不易,叠加疫情影响的2020年将是加倍难题的一年。险些和自动化相关的大多数主要行业均受到了差别水平的打击,甚至包罗一些正在蓄力的领域也暂时受到了巨大影响(例如:新能源汽车、智慧农业、物流、墟落城镇化等),然则这种颠簸不会影响中国,产业升级连续向上的局势,甚至会加速这一历程。通过这次疫情之后,我们看到传统制造业或许会有更多关于信息化,智能化的投入。一些新兴领域,例如,智慧都会、智慧物流、智慧医院/医药、智能医疗装备、智慧农业等建设必将加速,增量市场时机可期。

总体来说,短期内由于偶然性极端情形导致的自动化市场低位运行,需求被压制,中期随同基本面恢复、刺激因此加码,市场反弹可能性仍然较大,历久看,则受益于产业升级需求加速,市场回归康健向上通道。

对于自动化供应商来说,若何熬过这场短期战争,若何行使非常时期挖掘客户需求转型,若何重新“紧平衡”区域战略是短期内面临的重大挑战和时机。

留下评论